鼎合网-深圳配资-炒股杠杆平台哪家好-股票配资专业网

配资好评股票配资网站摩尔线程实现了从芯片到系统的全栈技术突破

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：北京商报

　　IPO排队不足三个月，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）冲击“国产GPU第一股”迎来关键节点，公司将于9月26日上会。IPO速度之快，既体现了摩尔线程的市场热度之高，也体现了监管之重视。

　　经同花顺iFinD统计，公司凭借80亿元募资金额成为年内最大的IPO上会项目。值得一提的是，摩尔线程IPO上会消息披露后，9月22日，海光信息、芯原股份等GPU概念个股集体迎来一波大涨行情。

　　IPO“闪电”上会

　　从今年6月30日IPO获得受理，到9月26日上会，摩尔线程仅用了不足三个月的时间，上会速度之快，市场少见。

　　作为一家主要从事GPU及相关产品研发、设计和销售的企业，摩尔线程自2020年成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。

　　截至今年上半年末，公司已推出“苏堤”“春晓”“曲院”“平湖”四代GPU芯片架构，并围绕芯片构建了板卡、一体机、智算集群等多种层级形态的全线产品矩阵。

　　依托自主研发的MUSA全功能GPU架构，摩尔线程实现了从芯片到系统的全栈技术突破，并且完成了与PyTorch、Paddle-Paddle等主流框架的生态适配，和超150家行业软件的兼容认证，在海外巨头GPU硬件与生态的双重垄断中撕开一道口子。

　　上交所官网显示，摩尔线程科创板IPO申请于2025年6月30日获得受理，同年7月17日进入问询阶段，期间经历两轮问询后，上交所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审核公司首发事项。这也意味着排队不足三个月，摩尔线程就迎来了上会机会，冲击“国产GPU第一股”的进程再进一步。

　　北京社科院副研究员王鹏向北京商报记者分析称，摩尔线程IPO推进速度背后，是国家对GPU产业“自主可控”的迫切需求。政策端，GPU作为AI、高性能计算核心硬件被纳入“新基建”关键领域，监管层通过快速审核释放支持信号；产业端，企业已在真实场景实现商业化，技术可行性获认可；资本端，国际GPU市场高度集中，国内亟待培育本土标杆企业。

　　本次冲击上市，摩尔线程拟募集资金约80亿元，将用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目、补充流动资金。

　　经同花顺iFinD统计，截至目前，沪深北交易所年内已安排上会IPO企业共有56家，还有摩尔线程等4家被安排在9月24日—9月26日上会迎考。在已上会的56家企业中，西安奕斯伟材料科技股份有限公司以49亿元的募资额位列第一。伴随着摩尔线程上会，公司也将凭借80亿元的募资金额成为年内最大IPO上会项目。

　　三年半研发投入43.66亿元

　　科创板IPO进展“飞速”的摩尔线程，在研发投入上毫不吝啬。

　　招股书显示，2022—2024年以及2025年上半年，摩尔线程研发费用分别约为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元，合计约43.66亿元；研发费用率分别为2422.51%、1076.31%、309.88%和79.33%。与此同时，截至2025年6月30日，公司拥有研发人员873人，占员工总人数比例为77.81%，其中硕士及以上学历人员占比超过75%。

　　极具前瞻性的布局，让摩尔线程的业务及技术积累，与当前AI算力爆发背景下的产业需求高度契合。报告期内，公司也实现了业绩的飞速增长。

　　2022—2024年，摩尔线程实现营业收入分别约4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元，接连大幅增长；对应实现归属净利润分别约-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元，持续减亏。另外，2025年上半年，公司实现营业收入约为7.02亿元；对应实现归属净利润约为-2.71亿元。

　　招股书显示，报告期内，摩尔线程对前五大客户的销售额占比分别为89.86%、97.45%、98.16%、98.29%。其中，公司于2025年上半年对新增第一大客户R销售占比为56.63%。

　　另外，由于摩尔线程仍在发展初期，销售规模处于逐步提升的过程，原材料采购和研发投入等资金需求较大，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额始终为负值。财务数据显示，2022—2024年以及2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别约-14.35亿元、-11.29亿元、-18.28亿元、-10.37亿元。

　　值得一提的是，摩尔线程的创始人张建中可谓“大有来头”。履历显示，张建中，中国国籍，硕士研究生学历，高级工程师。1990年5月—1992年3月，于冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员；1992年4月—2001年5月，于中国惠普有限公司任产品总经理；2001年6月—2006年3月，于戴尔（中国）有限公司全球客户部任总经理；2006年4月—2020年9月，于英伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020年10月摩尔线程开始运营后，以实控人身份参与公司经营管理，2023年11月至今任公司总经理，2023年12月至今任公司董事长。

　　截至招股书签署日，摩尔线程无单一持股30%以上的股东，不存在控股股东；截至2025年6月30日，张建中合计控制公司36.36%的股份，为公司实际控制人。

　　针对相关问题，北京商报记者向摩尔线程方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　国产GPU热度持续“升温”

　　冲击“国产GPU第一股”，摩尔线程即将上会的消息也为市场再添一把火。

　　从交易行情来看，在摩尔线程IPO上会消息披露后，9月22日，A股GPU领域个股迎来一波普涨，截至当日收盘，景嘉微、海光信息、芯原股份分别收涨4.12%、10.7%、17.34%，其中，海光信息、芯原股份盘中股价均创下历史新高。

　　放眼如今的资本市场，国产GPU这一赛道也有了不少玩家，领域内诸如景嘉微、海光信息、芯原股份等多家百亿、千亿级市值上市公司现身。东吴证券研报指出，当前半导体产业的资本热度与AI算力需求爆发形成共振——AI芯片发展推动封装测试设备需求激增，尤其是SoC测试机和先进封装设备，因芯片功能复杂性提升需求显著增长，全产业链对高性能计算加速解决方案的需求持续攀升。

　　二级市场热度持续之下，壁仞科技、沐曦股份、瀚博半导体等国产GPU企业目前也纷纷启动了IPO进程。科方得智库研究负责人张新原向北京商报记者表示，科创板支持硬科技的初衷与GPU的战略属性高度契合，摩尔线程此次高效IPO反映了资本对硬科技的配置偏好已从“验证研发”升级为“验证落地”——当前行业重点关注产品性能稳定性、生态兼容性及性价比。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜对北京商报记者表示，国产GPU行业已越过“0→1”阶段，正进入“1→N”放量期，整体前景向好。扎根于半导体产业升温、AI算力需求爆发的土壤，摩尔线程的上市颇具行业标杆意义——国产替代浪潮下，市场、政策、资本对“卡脖子”技术的集中支持，让国产GPU等硬科技企业相继跨越技术验证期，在成熟度达标后迈入规模化发展的下一程。